2017 年上半年業(yè)績點(diǎn)評(píng)

　　公司2017 年上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，收入同比增長19.2%至6340 萬美元。毛利增長19.5%至4290 萬美元，毛利率略微增長0.2PP 至67.5%。歸屬母公司凈利潤增長13.6%至1500 萬美元，基本每股盈利0.88 美分。其中生命科學(xué)研發(fā)服務(wù)收入增長達(dá)到19.6%至5300 萬美元，生命科學(xué)研究目錄產(chǎn)品增長29.6%至350 萬美元，臨床前藥物研發(fā)服務(wù)減少54.2%至220 萬美元，工業(yè)合成生物產(chǎn)品大幅增長235.7%至470 萬美元。

　　公司核心業(yè)務(wù)生命科學(xué)研究服務(wù)及產(chǎn)品穩(wěn)步增長

　　成立初期，公司主要提供基因合成服務(wù)，在基因合成方面積累了大量關(guān)鍵核心技術(shù)的經(jīng)驗(yàn)，并成為全球最大的基因合成服務(wù)供應(yīng)商。目前，公司就基因合成、寡核苷酸合成、DNA 測序、蛋白生產(chǎn)、肽合成及抗體六個(gè)方面提供全面研究服務(wù)，并將相關(guān)產(chǎn)品廣泛用于如基礎(chǔ)生物研究、疾病及制藥研究、藥物研發(fā)、農(nóng)業(yè)、環(huán)境研究及食品等行業(yè)。同時(shí)，公司在生命科學(xué)研究服務(wù)的基礎(chǔ)上，還提供預(yù)先包裝、即用及現(xiàn)售產(chǎn)品，包括抗體、重組蛋白、試劑產(chǎn)品及用于蛋白表達(dá)及分析的小型設(shè)備。公司多年來不斷推出先進(jìn)及優(yōu)質(zhì)的新服務(wù)和新產(chǎn)品，兩大核心業(yè)務(wù)（生命科學(xué)研究服務(wù)和生命科學(xué)研究目錄產(chǎn)品）并駕齊驅(qū)，未來將共同穩(wěn)步增長。

　　工業(yè)合成生物產(chǎn)品將成為公司未來發(fā)展的新亮點(diǎn)

　　公司借助在合成生物學(xué)及酶工程學(xué)的技術(shù)專長及經(jīng)驗(yàn)，逐步將產(chǎn)業(yè)鏈延展到規(guī)模龐大的工業(yè)酶產(chǎn)業(yè)。工業(yè)用酶可廣泛用于食品加工業(yè)、飼料及化工業(yè)。目前全球生物酶市場規(guī)模大約為45 億美元，中國生物酶市場規(guī)模約為100 億人民幣，其中家居護(hù)理行業(yè)占33.0%，食品行業(yè)占27.0%。公司自2013 年成立工業(yè)事業(yè)部以來，已成功創(chuàng)造一系列的生物酶產(chǎn)品。不同于傳統(tǒng)篩選微生物的方法，公司通過對(duì)微生物的改進(jìn)，獲得更高產(chǎn)量或更佳性能微生物用于生產(chǎn)工業(yè)用酶。公司又于2016 年并購濟(jì)南諾能生物51%的股權(quán)。收購諾能給公司帶來了多樣化的產(chǎn)品種類，大幅增加的客戶數(shù)量及工業(yè)合成酶的購買量。17 年上半年，由于今年國家環(huán)保政策收緊，對(duì)工程工地的揚(yáng)塵管控嚴(yán)格，公司在諾能新廠的投產(chǎn)較預(yù)期慢，工業(yè)合成產(chǎn)品收入低于預(yù)期。 隨著公司營銷戰(zhàn)略的改善及產(chǎn)能的擴(kuò)張，公司工業(yè)合成產(chǎn)品的毛利率未來有望達(dá)到諾維信等國際一流工業(yè)酶生產(chǎn)廠商的毛利率水平。

　　CAR-T 細(xì)胞療法未來有望成為癌癥治療領(lǐng)域的傳奇

　　公司子公司南京傳奇一直專注于嵌合抗原受體T（CAR-T）細(xì)胞技術(shù)免疫治療的研發(fā)，該療法原理是通過基因改造，提高T 細(xì)胞追蹤和殺死癌細(xì)胞的能力。南京傳奇通過與中國四家三甲醫(yī)院（西安交大第二附屬醫(yī)院、上海長征醫(yī)院、瑞金醫(yī)院和江蘇省人民醫(yī)院）合作，提供其自有CAR-T 技術(shù)用于治療多發(fā)性骨髓瘤的臨床研究，并取得了積極進(jìn)展。《國際骨髓瘤基金會(huì)》最新數(shù)據(jù)顯示，多發(fā)性骨髓瘤是全球第二大血液腫瘤，其發(fā)病率僅次于非霍奇金淋巴瘤。目前全球大約有75 萬例多發(fā)性骨髓瘤患者，每年新增病例約11.4 萬例，其中中國的發(fā)病率達(dá)到1/100000。金斯瑞的CAR-T 技術(shù)具備以下兩大優(yōu)勢(shì)： 1）金斯瑞的CAR-T 技術(shù)為雙靶點(diǎn)治療，與單靶點(diǎn)治療相比，響應(yīng)率較高；2）抗體結(jié)構(gòu)是獨(dú)特設(shè)計(jì)的，結(jié)合效率更高。截至2017 年9 月19 日，該臨床研究累計(jì)有71 例患者入組， 40 位患者獲至少三個(gè)月的跟進(jìn)，其中24 位響應(yīng)率100%、 12 位達(dá)到極好良好部分反應(yīng)、3 位達(dá)到部分反應(yīng)、1 位未獲報(bào)告反應(yīng)。在研究過程中，66 位患者曾經(jīng)歷不同程度的細(xì)胞因子釋放綜合癥狀，但均處于可控范圍內(nèi)。 目前公司正準(zhǔn)備于2017 年年底前向美國FDA 提交該細(xì)胞療法的IND 申請(qǐng)。公司在多發(fā)性骨髓瘤治療上取得的積極結(jié)果展現(xiàn)了CAR-T細(xì)胞技術(shù)在臨床癌癥治療領(lǐng)域的巨大潛力，為未來在美國進(jìn)行的臨床試驗(yàn)奠定了基礎(chǔ)。

　　積淀深厚的研發(fā)實(shí)力

　　金斯瑞多年來不斷增加研發(fā)力度，每年研發(fā)支出占比為8%-10%。目前，公司擁有4支研發(fā)團(tuán)隊(duì)，共計(jì)156 人以上，其中超過13%的研發(fā)人員持有生命科學(xué)相關(guān)專業(yè)的博士學(xué)位，為研發(fā)提供了強(qiáng)力的人才支持。公司在美國及中國擁有22 項(xiàng)專利及95項(xiàng)待審批的專利申請(qǐng)，其研究成果被超過26700 篇國際同業(yè)審評(píng)學(xué)術(shù)期刊文獻(xiàn)引用?，F(xiàn)已研發(fā)的服務(wù)及產(chǎn)品包括MonoexpressTM抗體生產(chǎn)，GenPlusTM 基因合成服務(wù)，eStain 蛋白染色相關(guān)產(chǎn)品及抗體、細(xì)胞因子等。重磅研發(fā)儲(chǔ)備項(xiàng)目包括微生物基因敲除及敲入技術(shù)、新一代高通量的基因合成、生物微生物構(gòu)建及過程開發(fā)和CAR-T 細(xì)胞療法。

　　強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)及團(tuán)隊(duì)

　　經(jīng)過多年的培養(yǎng)，公司已打造了一個(gè)龐大的直銷網(wǎng)絡(luò)，遍及北美洲、歐洲、中國、亞太區(qū)及日本等國家。公司在美國擁有超過100 人的營銷團(tuán)隊(duì)，其中90%以上的人員擁有生物學(xué)碩士及博士學(xué)位。另外，公司多年來積極提升其24 小時(shí)網(wǎng)上報(bào)價(jià)及訂購系統(tǒng)，使得客戶數(shù)量及訂單量快速增長，在業(yè)界贏得了良好的口碑和較高的知名度。 截至2017 年6 月30 日，網(wǎng)上下單量占總下單量的47.4%。

　　彭博預(yù)測

　　在研發(fā)市場需求龐大的大環(huán)境下，隨著公司的營銷改革及產(chǎn)能提升，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)生命科學(xué)研究及產(chǎn)品業(yè)務(wù)增速將繼續(xù)高于行業(yè)增速。工業(yè)合成生物板塊也將大幅增長。根據(jù)彭博預(yù)測數(shù)據(jù)，公司未來三年仍將保持穩(wěn)定增長，預(yù)計(jì)公司今年總收入為138.50 百萬美元，同比增長約為20.7%。